在東南亞最主要產膠國泰國、馬來西亞和印度尼西亞，新一波新冠肺炎疫情愈演愈烈，這直接影響了本就脆弱的天然橡膠市場。為對疫情進行管控，泰國、馬來西亞和印度尼西亞3國開始進行宵禁和封城，造成橡膠產量下降4%~5%。但另一方面，由于下游市場同樣受疫情影響而不振，膠價沒有顯著上升甚至有所下降，這導致未來天然橡膠市場走勢扔不明朗。

疫情影響天然膠生產

據泰國、馬來西亞和印度尼西亞官方數據，近一周，泰國和馬來西亞的新增確診病例均以每日13000例左右的速度遞增，而印度尼西亞的每日新增確診病例增長約為35000例。目前也是3國疫情最嚴重的時期。

由于疫情愈演愈烈，泰國、馬來西亞和印度尼西亞3國都開始進行宵禁和封城，以控制疫情。雖然3國均聲明，不會對割膠工人和橡膠運輸工人進行過于嚴格的管控，但橡膠產量和橡膠運輸仍然受到了影響。根據國際橡膠三方理事會(ITRC)的最新消息，目前3國橡膠產量正在遭受疫情沖擊，尤以印度尼西亞和馬來西亞為甚。ITRC預計，到疫情管控措施放松為止，上述兩國的總產量預計將下降4%~5%。

此外，其他因素也造成市場上橡膠短缺。泰國橡膠管理局局長納功表示，泰國除了疫情形勢嚴峻造成勞動力短缺，還面臨南部橡膠產區(qū)強降雨和海運集裝箱短缺造成的運輸成本高昂等問題。這些都造成整個供應鏈的橡膠短缺。

膠價沒有應聲而漲

一般來說，如果產品供應短缺，產品價格應該有比較明顯的上漲。但是，天然橡膠價格并沒有如許多投資機構預測的那樣應聲而漲。泰國、馬來西亞和印度尼西亞3國既是橡膠生產國，又是橡膠產業(yè)鏈集中地。疫情管控措施不僅造成橡膠短缺，還造成下游工廠關閉，這使橡膠價格略有下跌。總體來看，橡膠市場上游原料上漲不暢，下游需求持續(xù)低位，采購積極性不強，現貨跟漲乏力，基本面無實際改善。

納功表示，由于疫情，橡膠價格小幅下跌。他認為，下跌是受到來自國外期貨市場的壓力因素，以及原油價格有所下跌造成合成膠競爭的影響。此外，印度尼西亞、馬來西亞這樣的橡膠生產大國不能出口，以及泰國向馬來西亞下游工廠的供應因疫情受阻，也是影響世界各地橡膠工業(yè)和其他行業(yè)生產鏈的重要因素。天然橡膠政策委員會專家委員烏泰認為，此前橡膠價格波動和下跌，部分原因來自馬來西亞和泰國本身——馬來西亞的全球最大橡膠手套廠頂級手套半數工廠都因為當地加強疫情防控措施而關閉。這顯然影響了當地市場的橡膠需求。疫情導致馬來西亞工廠無法從泰國采購濃縮橡膠，從而影響泰國橡膠價格。

此外，從金融層面上看，日前因為OPEC+逐步放松減產的決議，疊加Delta變異病毒蔓延，美元指數大幅攀升，降低了市場的風險偏好，也讓全球金融市場集體重挫，恐慌情緒再度上升。前面提到，橡膠自身基本面處于弱勢狀態(tài)，在外圍市場走弱的拖累下，多頭資金出逃，導致橡膠期貨價格出現大幅下跌。但由于還有供給萎縮的問題支撐價格，如此，在多種因素影響下，天然橡膠價格仍然停滯不前。

多舉措維持市場穩(wěn)定

由于膠價仍有下行趨勢，為了維持物價穩(wěn)定，泰國橡膠管理局運用多種方式穩(wěn)定膠價。不過，由于新冠肺炎疫情暫時沒有緩和跡象，泰國、馬來西亞和印度尼西亞3國可能難以短時間內改善橡膠市場。

本月早些時候，泰國橡膠管理局開始實施放緩橡膠銷售以穩(wěn)定橡膠價格的政策。泰國北部地區(qū)實施了以穩(wěn)定橡膠價格為目的、減緩杯膠塊銷售的政策，并取得了一定效果。今年泰國橡膠管理局繼續(xù)實施該項目，并擴展到其他區(qū)域。此外，泰國橡膠管理局將在中南地區(qū)采購100%新鮮乳膠進入橡膠銷售項目，以通過將新鮮乳膠延遲上市的方法，保持乳膠價格。橡膠管理局為此專門準備了用于儲存新鮮乳膠的設備及化學品。

不過，對于泰國、印度尼西亞和馬來西亞3國來說，如果疫情繼續(xù)惡化，天然橡膠走勢仍然會處在目前這種不明朗狀態(tài)。